Unoterte aksjer
Hva er unoterte aksjer, hvordan verdsettes de og hvordan føres de i regnskap.
Unoterte aksjer er aksjer i selskaper som ikke er notert på børs eller annen regulert markedsplass. Dette innebærer begrenset likviditet, lavere grad av offentlig informasjon og egne regler for verdsettelse og regnskapsføring.
Hva kjennetegner unoterte aksjer?
Unoterte aksjer har flere karakteristiske egenskaper som skiller dem fra børsnoterte aksjer:
- Lav likviditet: Aksjene handles sjeldnere, og det kan ta tid å finne kjøpere eller selgere.
- Begrenset informasjon: Selskaper som ikke er børsnoterte, publiserer ikke samme grad av regnskaps- og markedsdata.
- Eierbegrensninger: Overføring kan kreve godkjenning i selskapets vedtekter eller forkjøpsrett for eksisterende aksjonærer.
- Privat verdsettelse: Prissetting skjer ofte gjennom forhandlinger eller basert på interne verdsettelsesmodeller.
Hvordan verdsette unoterte aksjer?
Verdsettelse av unoterte aksjer kan gjøres ved bruk av ulike metoder avhengig av tilgjengelig informasjon og formål:
| Metode | Beskrivelse |
|---|---|
| Substansbasert verdsettelse | Beregner aksjeverdien ut fra selskapets netto eiendeler (balanse). |
| Inntektsbasert verdsettelse | Diskonterer fremtidige kontantstrømmer eller inntjening (DCF/PE). |
| Markedsbasert sammenligning | Sammenligner med transaksjoner i lignende private eller børsnoterte selskaper. |
For mer om metoder for inntektsbasert vurdering, se Hva er inntjeningsbasert verdsettelse?.
Regnskapsføring av unoterte aksjer
I regnskapet klassifiseres unoterte aksjer vanligvis som finansielt anleggsmiddel dersom de er ment å eies varig. Etter regnskapsloven og norsk god regnskapsskikk måles de til anskaffelseskost. Faller verdien, og verdifallet ikke er forbigående, skal aksjene nedskrives til virkelig verdi. En nedskrivning reverseres hvis grunnlaget senere faller bort. Aksjene kan ikke skrives opp over kostpris.
| Hendelse | Debet | Kredit |
|---|---|---|
| Kjøp av aksjer | 1350 Investeringer i aksjer og andeler | 1920 Bank |
| Nedskrivning ved varig verdifall | Nedskrivning av finansielle anleggsmidler (finanskostnad) | 1350 |
| Reversering av tidligere nedskrivning | 1350 | Finansinntekt |
Eierandeler på 20 % eller mer føres som investering i tilknyttet selskap (konto 1330), og eierandeler over 50 % som investering i datterselskap (konto 1310).
Se også Hva er IFRS? og Norsk Regnskapsstandard NRS.
Skatt på unoterte aksjer
Utbytte og gevinst ved salg av unoterte aksjer skattlegges etter de samme reglene som børsnoterte aksjer:
- Personlige aksjonærer: Utbytte og gevinst over skjermingsfradraget ganges med 1,72 og skattlegges med 22 %, altså 37,84 % i 2026, etter aksjonærmodellen. Tap gir fradrag på samme måte.
- Selskapsaksjonærer: Gevinst er skattefri og tap ikke fradragsberettiget etter fritaksmetoden. Av utbytte skattlegges normalt 3 %.
- Formuesskatt: Formuesverdien er aksjeselskapets skattemessige formuesverdi per 1. januar i inntektsåret fordelt per aksje. Aksjer verdsettes med 20 % rabatt i 2026. Verdien fremgår av aksjonærregisteroppgaven og forhåndsutfylles i skattemeldingen.
Aksjer i private, unoterte aksjeselskaper kan ikke eies gjennom en aksjesparekonto.
Overføring og eierbegrensninger
Overføring av unoterte aksjer følger ofte selskapets vedtekter og kan være underlagt forkjøpsrett. For detaljer om forkjøpsrett, se Forkjøpsrett.